# Obligationer Företags- och statsobligationer **Lightyear erbjuder ett [urval](/bonds/explore) av företags- och statsobligationer som handlas på Nasdaq Baltics börser.** ## Vad är obligationer? Obligationer är skuldvärdepapper som stater, företag eller andra organisationer ger ut för att ta in kapital. Den som investerar i en obligation lånar i praktiken ut pengar till utgivaren. I utbyte får man regelbundna ränteutbetalningar (kuponger) och obligationens nominella belopp tillbaka på förfallodagen. Viktiga egenskaper hos obligationer: - **Nominellt belopp:** beloppet som betalas tillbaka till obligationsinnehavaren på förfallodagen - **Kupongränta:** den fasta ränta som betalas ut till obligationsinnehavaren, vanligtvis varje halvår eller år - **Förfallodag:** dagen då obligationens nominella belopp betalas tillbaka - **Avkastning:** obligationens avkastning med hänsyn till ränteutbetalningar och kursförändringar - **Kreditrisk:** risken att utgivaren inte kan fullgöra sina betalningar - **Duration:** hur känslig obligationens kurs är för ränteförändringar Obligationer handlas på antingen primär- eller sekundärmarknaden. På primärmarknaden ger stater eller företag ut nya obligationer direkt till investerare. På sekundärmarknaden köper och säljer investerare obligationer som redan har getts ut. Obligationskurser kan stiga eller sjunka och ligga över eller under det nominella beloppet. De påverkas av bland annat räntor, utgivarens kreditvärdighet och efterfrågan på marknaden. ## Kurser och avkastning Obligationskursen är det belopp investerare betalar för att köpa en obligation på marknaden. En obligation kan handlas över nominellt belopp (överkurs), till nominellt belopp (pari) eller under nominellt belopp (underkurs). - **Kurs inklusive upplupen ränta:** det totala belopp köparen betalar för obligationen, inklusive både kursen och den upplupna räntan. Det är det faktiska beloppet vid ett köp mellan två kupongutbetalningar. - **Kurs exklusive upplupen ränta:** obligationens noterade kurs, utan den ränta som har löpt sedan den senaste kupongutbetalningen. Den speglar enbart obligationens inneboende värde, utan hänsyn till upplupen ränta. - **Årlig avkastning:** obligationens årliga avkastning baserad på aktuellt marknadspris, inte på nominellt belopp. Den beräknas genom att dela den årliga kupongutbetalningen med det aktuella marknadspriset. Det ger en ögonblicksbild av avkastningen, men tar inte hänsyn till kursförändringar eller återstående löptid. Obligationskurser och avkastning rör sig i motsatt riktning: - När obligationskursen stiger sjunker avkastningen. Det beror på att de fasta kupongutbetalningarna då utgör en mindre andel av den högre kursen. - När obligationskursen sjunker stiger avkastningen. De fasta kupongutbetalningarna utgör då en större andel av den lägre kursen. ## Kupongbetalningar Kupongbetalningar är de regelbundna ränteutbetalningar som obligationsutgivaren gör till obligationsinnehavarna. De motsvarar vanligtvis en fast procentsats av obligationens nominella belopp. Utbetalningarna sker enligt ett fast schema, oftast halvårsvis eller årsvis, tills obligationen förfaller. Om obligationen säljs före förfallodagen kan kursen däremot variera när ränteläget eller utgivarens kreditvärdighet förändras. Kupongbeloppet förblir dock detsamma. - **Kupongränta:** den årliga ränta som obligationsutgivaren åtar sig att betala till obligationsinnehavaren. Den anges som en procentandel av obligationens nominella belopp. Om det nominella beloppet är 1 000 € och kupongräntan är 5 % betalar utgivaren exempelvis 50 € per år i kupongbetalningar. - **Utbetalningsintervall:** Kupongbetalningar görs vanligtvis halvårsvis (var sjätte månad), men kan även göras årsvis, kvartalsvis eller månadsvis. Om obligationen ger 50 € per år med halvårsvisa utbetalningar får innehavaren exempelvis 25 € var sjätte månad. - **Förfallodag:** Kupongbetalningarna fortsätter tills obligationen förfaller. Då återbetalar utgivaren det nominella beloppet till obligationsinnehavaren, och kupongbetalningarna upphör. ### Förlorar jag min upplupna ränta om jag säljer obligationen före kupongdagen? Nej, du förlorar inte din upplupna ränta om du säljer obligationen före kupongdagen. Så här fungerar det: - Räntan löper dagligen mellan kupongdagarna. Obligationskursen som visas på Lightyears plattform (dirty price) inkluderar automatiskt den ränta som löpt sedan den senaste kupongbetalningen. - Om du säljer obligationen före nästa kupongbetalning ingår den upplupna räntan sedan föregående utbetalning i affären. Den ingår alltså i kursen som den nya obligationsinnehavaren (köparen) betalar och som du (säljaren) får. - Som säljare får du därmed den upplupna räntan sedan föregående kupongbetalning när affären genomförs. Den nya obligationsinnehavaren (köparen) får hela kupongbeloppet på nästa planerade kupongdag. Exempel: - Du äger en obligation med ett nominellt belopp på 1 000 € och 5 % årsränta (halvårsvisa kupongbetalningar på 25 €). - Om du säljer obligationen halvvägs genom sexmånadersperioden betalar köparen dig den upplupna räntan för tre månader, alltså 12,50 €. - På nästa kupongdag får köparen hela kupongbeloppet på 25 €. Du förlorar alltså inte din upplupna ränta när du säljer en obligation före kupongdagen. Köparen ersätter dig för den. ## När obligationen förfaller När en obligation förfaller får innehavaren tillbaka det nominella beloppet. Utgivaren har då inga ytterligare skyldigheter att betala ränta (kupongbetalningar), och obligationsavtalet är därmed avslutat. Vanligtvis händer följande: - **Sista kupongbetalningen:** Om obligationen ger regelbunden ränta (kupongbetalningar) får innehavaren den sista kupongbetalningen på förfallodagen. Den betalas ut utöver återbetalningen av det nominella beloppet. - **Återbetalning av nominellt belopp:** Utgivaren återbetalar obligationens nominella belopp till innehavaren. Om det är 1 000 € får innehavaren exempelvis tillbaka 1 000 € på förfallodagen. - **Ränteutbetalningarna upphör:** När obligationen förfaller upphör ränteutbetalningarna. Innehavaren får ingen ytterligare ränta efter förfallodagen. Tänk på att vissa obligationer är inlösbara, vilket innebär att utgivaren kan återbetala dem före förfallodagen. Vid förtida inlösen får obligationsinnehavaren tillbaka det nominella beloppet tidigare än väntat. Om utgivaren inte klarar sina betalningar före eller vid förfall kan innehavarna däremot gå miste om delar av återbetalningen. Detsamma gäller den sista kupongbetalningen. _Se även: [Komplexa instrument](/help/trading-and-investments/complex-instruments)_ --- Canonical: https://lightyear.com/sv-se/help/trading-and-investments/bonds