Diverzifikáció alapfokon: ne tegyél fel mindent egy lapra

Ha leejtesz egy kosár tojást, oda az egész. Ha több kosárba osztod őket, egy kosár borulása után is marad reggeli.

Nagyjából erről szól a diverzifikáció. Befektetői nyelven: ne tedd az összes pénzed egyetlen részvénybe, szektorba vagy országba. Oszd el többfelé, hogy egyetlen rossz hír se tudja lenullázni a teljes portfóliódat.

Egyszerűnek hangzik, és az is. De kezdő befektetőként ez az egyik leghasznosabb szokás, amit kialakíthatsz. Hasznosabb, mint megtalálni az egyetlen „jó” részvényt, és sokkal könnyebb jól csinálni.

Kezdőként néha csábító mindent egy olyan cégre tenni, amiben hiszel, vagy egy olyan témára, amiről mindenki beszél. Néha bejön. De gyakrabban nem, és ilyenkor nincs semmi a portfóliódban, ami tompítaná az ütést.

A diverzifikáció nem akadályozza meg, hogy valami félremenjen. Csak azt jelenti, hogy ha a portfóliód egyik része rossz hetet fog ki, a másik talán nem. Így a teljes hozamod kiegyensúlyozottabb, és kevésbé függ attól, hogy egyetlen tét bejön-e.

A diverzifikáció nem csak azt jelenti, hogy több dolgot birtokolsz. Hanem azt, hogy olyan dolgokat birtokolsz, amelyek nem ugyanazért mozognak. Több módja is van:

• Eszközosztály: a részvények, alapok, kötvények és a készpénz, illetve készpénzhez hasonló alapok, például pénzpiaci alapok, másképp reagálnak ugyanarra a hírre. Egy csak részvényekből álló portfólió nagyobbat leng ki mindkét irányba, mint egy olyan, amelyben kötvények vagy alapok is vannak.
• Földrajz: könnyű azt hinni, hogy egy „globális” alap valóban globális kitettséget ad, de sok népszerű globális indexkövető alap 60–70%-ban az USA-ra súlyoz*. A különböző gazdaságok nem egyszerre mozognak. Ha nem figyelsz, a „globális” portfóliód valójában csak amerikai portfólió lehet némi körítéssel. Ha tudatosan osztod el régiók között, nem egyetlen gazdaság szerencséjéhez kötöd magad.
• Szektor: az iparágaknak saját ciklusaik vannak. Az alapvető fogyasztási cikkek, az energia, az egészségügy és a technológia nem egyszerre emelkedik és esik, ezért a szektorok közötti elosztás idővel kisimítja a hullámzást.
• Ellátási lánc: két teljesen különböző szektorban működő cég is mozoghat együtt, ha az egyik erősen függ a másiktól. Például egy chipgyártó és az a telefonmárka, amely az ő chipjeit használja. Ezeknek a kapcsolatoknak az ismerete segít nemcsak oldalirányban, hanem vertikálisan is diverzifikálni.
• Vállalati szint: még egy szektoron vagy alapon belül is előfordulhat, hogy a pénzed néhány vállalatban koncentrálódik.

Igen is, meg nem is. Egy ETF (tőzsdén kereskedett alap) sok vállalatot fog össze egyetlen befektetésbe, így egy ETF megvásárlásával már nem egyetlen részvénybe, hanem egy teljes kosárnyi eszközbe fektetsz. A legtöbb kezdőnek egy széles körű ETF valóban jó első lépés.

De a „széles” nem mindig jelent „kiegyensúlyozottat”. Egyes ETF-ek egy konkrét témát vagy szektort követnek, ezért arra az egy történetre mozognak. Még a széles, ismert indexeket is csendben uralhatja néhány óriásvállalat, így jobban ki lehetsz téve pár névnek, mint amit az alap neve sugall. Az ETF remek eszköz a diverzifikációhoz, csak nem a teljes eszköztár.

Több ETF-ed is van? Érdemes megnézni, hogy tényleg különböző dolgokat tartanak-e. Könnyű úgy járni, hogy három alapod van, de mindhárom ugyanarra a néhány vállalatra támaszkodik a háttérben. A Lightyearen az Elemzések részen nézd meg a Mögöttes állományokat, ahol egy helyen láthatod az összes ETF-ed mögötti eszközöket. Így találgatás helyett kiszúrhatod az ilyen átfedéseket.

• A pénzed nagy részét, vagy az egészet, egyetlen részvénybe vagy felkapott témába teszed.
• Azt feltételezed, hogy egy alap automatikusan diverzifikált, csak mert sok vállalatot tart.
• Több alapot veszel anélkül, hogy megnéznéd, van-e köztük átfedés, és végül ugyanazt a néhány vállalatot tartod háromszor.
• A tavalyi legjobb teljesítményeket hajszolod, ahelyett, hogy a saját céljaidhoz illő elosztáshoz tartanád magad.
• Összekevered a „több befektetést” a „jobb diverzifikációval”. Tíz hasonló tét nem diverzifikáltabb, mint két nagyon különböző.

Az első napon nincs szükséged tökéletes stratégiára. Egy észszerű indulás így nézhet ki:

• Indulj széles alappal. Egy alacsony költségű, szélesen diverzifikált ETF erős kiindulópont a legtöbb kezdőnek.
• Ne ragadj le egyetlen eszközosztálynál. Ha az elsővel már elindultál, nézz utána a többinek, és bővítsd velük a portfóliódat.
• Ahogy nő a portfóliód, oszd el földrajzilag is, ahelyett hogy egyetlen piachoz kötődnél.
• Ha már több alapod van, ellenőrizd az átfedéseket, hogy tudd, valójában mit tartasz a háttérben. Ebben segítenek az olyan eszközök, mint a Mögöttes állományok.
• Időnként térj vissza rá, de ne megszállottan. A diverzifikáció szokás, nem egyszeri feladat.

A diverzifikáció nem garantál nyereséget, és nem tünteti el teljesen a kockázatot. A befektetésben semmi sem teszi ezt. De ez a legegyszerűbb és legmegbízhatóbb módja annak, hogy ne vállalj több kockázatot, mint amennyit szerettél volna. Érdemes már az első befektetésedtől kezdve szokássá tenni.

Lábjegyzet: az MSCI World Index több mint 70%-ban amerikai kitettségű, és még a kiegyensúlyozottabb FTSE All-World is 60% felett van.