Hajauttamisen perusteet: älä laita kaikkia munia samaan koriin

Kun pudottaa munakorin, kaikki munat menevät rikki. Kun ne jakaa muutamaan koriin, yhden pudottua jää silti syötävää aamiaiseksi.

Siinä on hajauttamisen koko idea. Sijoittamisessa se tarkoittaa, ettei kaikkia rahoja laiteta yhteen osakkeeseen, yhdelle toimialalle tai yhteen maahan. Kun rahat jakaa eri kohteisiin, yksittäinen huono uutinen ei voi pyyhkiä pois koko salkkua.

Kuulostaa yksinkertaiselta, ja sitä se onkin. Se on myös hyödyllisin tapa, jonka aloitteleva sijoittaja voi omaksua. Siitä on enemmän hyötyä kuin yhden ”oikean” osakkeen valinnasta, ja siinä on paljon helpompi onnistua.

Aloittelijaa voi joskus houkuttaa sijoittaa kaikki rahat yhteen yritykseen, johon uskoo, tai teemaan, josta kaikki puhuvat. Joskus se toimii. Useimmiten ei kuitenkaan, eikä salkussa silloin ole mitään pehmentämässä iskua.

Hajauttaminen ei estä vastoinkäymisiä. Kun yhdellä salkun osalla on huono viikko, toisella ei välttämättä ole. Näin kokonaistuotto tasoittuu ja riippuu vähemmän yhden sijoituksen onnistumisesta.

Hajauttaminen ei tarkoita vain useampia sijoituskohteita. Olennaista on, etteivät kaikki reagoi samoihin tekijöihin. Hajauttaa voi muutamalla eri tavalla:

• Omaisuuslajit: osakkeet, rahastot, joukkolainat ja käteisvarat (tai niitä lähellä olevat rahastot, kuten rahamarkkinarahastot) reagoivat samoihin uutisiin eri tavoin. Pelkän osakesalkun arvo heilahtelee molempiin suuntiin voimakkaammin kuin sellaisen, jossa on mukana joukkolainoja tai rahastoja.
• Maantiede: ”globaalin” rahaston on helppo olettaa sijoittavan tasaisesti ympäri maailmaa. Monissa suosituissa maailmanindeksejä seuraavissa rahastoissa Yhdysvaltain paino on kuitenkin 60–70 %*. Eri maiden taloudet eivät kehity samaan tahtiin. Siksi ”globaali” salkku saattaa huomaamatta olla lähinnä mutkan kautta koottu Yhdysvaltain salkku. Kun sijoituksia jakaa harkitusti eri alueille, ei ole yhden talouden kehityksen varassa.
• Toimialat: kullakin alalla on omat suhdanteensa. Päivittäistavarat, energia, terveydenhuolto ja teknologia eivät kaikki nouse ja laske yhtä aikaa. Eri toimialoille hajauttaminen tasoittaa siis arvonvaihtelua ajan mittaan.
• Toimitusketjut: täysin eri toimialojen yrityksetkin voivat nousta ja laskea yhdessä, jos toinen on vahvasti riippuvainen toisesta. Esimerkkinä ovat siruvalmistaja ja sen siruja käyttävä puhelinvalmistaja. Näiden yhteyksien tunteminen auttaa hajauttamaan myös toimitusketjun eri vaiheisiin, ei vain toimialalta toiselle.
• Yritykset: yhden toimialan tai rahaston sisälläkin rahat voivat keskittyä vain muutamaan yhtiöön.

Kyllä ja ei. Pörssinoteerattu rahasto (ETF) kokoaa monta yhtiötä yhdeksi sijoitukseksi. Jo yhden ostamalla rahat jakautuvat useisiin omistuksiin yhden osakkeen sijaan. Useimmille aloittaville sijoittajille laajasti sijoittava ETF on aidosti hyvä ensiaskel.

Laaja ei kuitenkaan aina tarkoita tasapainoista. Jotkin ETF:t seuraavat tiettyä teemaa tai toimialaa, joten niiden kehitys riippuu juuri siitä. Laajoissakin tunnetuissa indekseissä muutama jättiyhtiö voi saada huomaamatta suuren painon. Silloin sijoitus on enemmän muutaman yhtiön varassa kuin rahaston nimi antaa ymmärtää. ETF on hyvä hajauttamisen työkalu, mutta ei koko työkalupakki.

Omistatko useampaa kuin yhtä ETF:ää? Kannattaa tarkistaa, sijoittavatko ne todella eri kohteisiin. Kolmessa rahastossa voi helposti painottua sama kourallinen yhtiöitä. Lightyearin Analyysit-osion Omistusten läpivalaisu -näkymästä näet kaikkien ETF:iesi sijoituskohteet yhdessä paikassa. Näin huomaat päällekkäisyydet arvailemisen sijaan.

• Suurin osa rahoista (tai kaikki) sijoitetaan yhteen osakkeeseen tai kohuttuun teemaan.
• Rahastoa pidetään automaattisesti hajautettuna vain siksi, että siinä on paljon yhtiöitä.
• Useita rahastoja ostetaan tarkistamatta niiden päällekkäisyyksiä, jolloin samat muutamat yhtiöt tulevat ostetuiksi kolmeen kertaan.
• Viime vuoden parhaita tuottoja jahdataan sen sijaan, että pysyttäisiin omiin tavoitteisiin sopivassa jakaumassa.
• Useampia sijoituksia pidetään samana asiana kuin parempaa hajautusta. Kymmenen samankaltaista sijoitusta ei hajauta paremmin kuin kaksi hyvin erilaista.

Täydellistä strategiaa ei tarvita heti alussa. Näillä periaatteilla pääsee hyvin alkuun:

• Aloita hajauttamalla. Edullinen, laajasti hajautettu ETF on useimmille aloittelijoille hyvä perusta.
• Älä jää yhteen omaisuusluokkaan. Kun olet tutustunut ensimmäiseen, perehdy muihin ja lisää niitä salkkuusi.
• Hajauta salkkusi kasvaessa myös maantieteellisesti sen sijaan, että sijoittaisit vain yhdelle alueelle.
• Tarkista päällekkäisyydet, kun omistat useampaa rahastoa. Näin tiedät, mitä ne todella sisältävät (esimerkiksi Omistusten läpivalaisu -työkalumme auttaa tässä).
• Tarkista tilanne silloin tällöin, älä jatkuvasti. Hajauttaminen on tapa, ei kertaluonteinen tehtävä.

Hajauttaminen ei takaa voittoa eikä poista riskiä kokonaan. Sijoittamisessa mikään ei tee niin. Se on silti yksinkertaisin ja luotettavin tapa välttää ottamasta enemmän riskiä kuin oli tarkoitus. Siksi siitä kannattaa tehdä tapa heti ensimmäisestä sijoituksesta lähtien.

Alaviite: Yhdysvaltain osuus MSCI World -indeksistä on yli 70 % ja tasapainoisemmastakin FTSE All-World -indeksistä yli 60 %.