Lightyear bietet eine Auswahl an Unternehmens- und Staatsanleihen, die an den baltischen Nasdaq-Börsen gehandelt werden.
Was sind Anleihen
Anleihen sind Schuldverschreibungen, die von Regierungen, Unternehmen oder anderen Körperschaften ausgegeben werden, um Kapital zu erhalten. Wenn Sie in eine Anleihe investieren, leihen Sie dem Emittenten Geld gegen regelmäßige Zinszahlungen (Kupons) und die Rückgabe des Nennwerts der Anleihe bei Fälligkeit.
Wesentliche Merkmale der Anleihen sind:
- Nennwert: der Betrag, der bei Fälligkeit an den Anleihegläubiger zurückgezahlt wird
- Kupon: der feste Zinssatz, der an den Anleihegläubiger gezahlt wird, in der Regel halbjährlich oder jährlich
- Fälligkeitsdatum: Zeitpunkt, an dem das Kapital der Anleihe zurückgezahlt wird
- Rendite: die Rendite der Anleihe unter Berücksichtigung von Zinszahlungen und Kursveränderungen
- Kreditrisiko: das Risiko, dass der Emittent mit seinen Zahlungen in Verzug gerät
- Laufzeit: Empfindlichkeit des Kurses einer Anleihe gegenüber Zinsänderungen
Anleihen werden entweder auf dem Primär- oder dem Sekundärmarkt gehandelt. Auf dem Primärmarkt werden neue Anleihen direkt von Regierungen oder Unternehmen an Anleger ausgegeben. Auf dem Sekundärmarkt werden Anleihen nach ihrer Emission zwischen Anlegern gekauft und verkauft. Die Kurse von Anleihen können unter den Nennwert steigen oder fallen. Die Preise schwanken hier in Abhängigkeit von Faktoren wie Zinssätzen, der Kreditwürdigkeit des Emittenten und der Marktnachfrage.
Preise und Rendite
Der Anleihekurs ist der Betrag, den Anleger für den Kauf einer Anleihe auf dem Markt zahlen. Eine Anleihe kann mit einem Aufschlag (über dem Nennwert), dem gleichen Wert (zum Nennwert) oder einem Abschlag (unter dem Nennwert) gehandelt werden.
- Der volle oder unreine Preis: Der unreine Preis ist der Gesamtpreis, den der Käufer für die Anleihe zahlt und der sowohl den reinen Preis als auch die aufgelaufenen Zinsen umfasst. Dies ist der tatsächliche Transaktionspreis beim Kauf einer Anleihe zwischen den Kuponzahlungsterminen.
- Clean Price: Der Clean Price ist der am Markt notierte Preis der Anleihe, der keine aufgelaufenen Zinsen seit der letzten Kuponzahlung enthält. Er spiegelt nur den intrinsischen Wert der Anleihe ohne Berücksichtigung der aufgelaufenen Zinsen wider.
- Jährliche Rendite: Dies ist die jährliche Rendite der Anleihe auf der Grundlage ihres aktuellen Marktpreises, nicht ihres Nennwerts. Sie wird berechnet als die jährliche Kuponzahlung der Anleihe geteilt durch den aktuellen Marktpreis der Anleihe. Sie liefert eine Momentaufnahme der Anleiherendite, berücksichtigt aber weder Kursänderungen noch die Zeit bis zur Fälligkeit.
Anleihekurse und Renditen stehen in einem umgekehrten Verhältnis:
- Wenn die Anleihekurse steigen, sinkt die Rendite. Dies geschieht, weil die festen Kuponzahlungen nun einen geringeren Prozentsatz des höheren Anleihepreises ausmachen.
- Wenn die Anleihekurse fallen, steigt die Rendite. Dies ist der Fall, wenn der Kurs einer Anleihe fällt und die festen Kuponzahlungen einen höheren Prozentsatz des niedrigeren Kurses ausmachen.
##Kuponzahlungen
Anleihekuponzahlungen sind die periodischen Zinszahlungen, die der Anleiheemittent an die Anleihegläubiger leistet. Diese Zahlungen sind in der Regel ein fester Prozentsatz des Nennwerts der Anleihe (auch als Nennwert bezeichnet) und werden in regelmäßigen Abständen, normalerweise halbjährlich oder jährlich, bis zur Fälligkeit der Anleihe geleistet. Wird eine Anleihe jedoch vor der Fälligkeit verkauft, kann der Kurs der Anleihe aufgrund von Änderungen der Zinssätze oder der Kreditwürdigkeit des Emittenten schwanken – der Betrag der Kuponzahlung bleibt jedoch gleich.
- Kuponsatz: Der Kuponsatz ist der jährliche Zinssatz, den der Anleiheemittent dem Anleihegläubiger zu zahlen bereit ist. Er wird als Prozentsatz des Nennwerts der Anleihe ausgedrückt. Wenn eine Anleihe beispielsweise einen Nennwert von 1.000 € und einen Kupon von 5 % hat, zahlt der Emittent jährlich 50 € an Kuponzahlungen.
- Die Kuponzahlungen erfolgen in der Regel halbjährlich (alle sechs Monate), können aber auch jährlich, vierteljährlich oder monatlich erfolgen. Wenn eine Anleihe beispielsweise jährlich 50 € zahlt und die Zahlungen halbjährlich erfolgen, erhält der Anleiheninhaber alle sechs Monate 25 €.
- Fälligkeit: Die Kuponzahlungen werden bis zum Fälligkeitsdatum der Anleihe fortgesetzt. Zu diesem Zeitpunkt zahlt der Emittent das Kapital (Nennwert) der Anleihe an den Anleihegläubiger zurück und die Kuponzahlungen werden eingestellt.
Wenn ich meine Anleihe vor dem Kuponzahlungstermin verkaufe, verliere ich meine aufgelaufenen Zinsen
Nein, wenn Sie Ihre Anleihe vor dem Kuponzahlungsdatum verkaufen, verlieren Sie nicht Ihre aufgelaufenen Zinsen. Das funktioniert folgendermaßen:
- Zwischen den Kuponzahlungsterminen fallen täglich Zinsen an. Der Anleihekurs, den Sie auf der Lightyear-Plattform sehen (unreiner Preis), enthält automatisch die seit der letzten Kuponzahlung aufgelaufenen Zinsen.
- Wenn Sie Ihre Anleihe vor der nächsten Kuponzahlung verkaufen, enthält der Handelspreis, den der neue Anleihegläubiger (Käufer) zahlt und den Sie (Verkäufer) für den Handel erhalten, die seit der letzten Kuponzahlung aufgelaufenen Zinsen.
- Daher erhalten Sie (Verkäufer) die seit der letzten Kuponzahlung aufgelaufenen Zinsen, wenn der Handel ausgeführt wird. Der neue Anleihegläubiger (Käufer) erhält die volle Kuponzahlung am nächsten geplanten Zahlungstermin.
Beispiel:
- Sie besitzen eine Anleihe mit einem Nennwert von 1.000 €, die jährlich mit 5 % verzinst wird (halbjährlicher Kupon von 25 €).
- Wenn Sie die Anleihe nach der Hälfte der sechsmonatigen Laufzeit verkaufen, zahlt Ihnen der Käufer die aufgelaufenen Zinsen für drei Monate, also 12,50 €.
- Am nächsten Kuponzahlungstermin erhält der Käufer die volle Kuponzahlung von 25 €.
Kurz gesagt: Sie verlieren Ihre aufgelaufenen Zinsen nicht, wenn Sie eine Anleihe vor dem Kuponzahlungstermin verkaufen. Der Käufer entschädigt Sie für den Zinsertrag.
Fälligkeit einer Anleihe
Wenn eine Anleihe ihr Fälligkeitsdatum erreicht, erhält der Anleihegläubiger den Nennwert (oder das Kapital) der Anleihe zurück, der Emittent der Anleihe hat keine weiteren Verpflichtungen zur Zahlung von Zinsen (Kupons) mehr. Der Anleihevertrag wird daher als abgeschlossen betrachtet. Dies geschieht in der Regel folgendermaßen:
- Letzte Kuponzahlung: Wenn die Anleihe regelmäßige Zinszahlungen (Kuponzahlungen) leistet, erhält der Anleihegläubiger am Fälligkeitstag die letzte Kuponzahlung. Dies geschieht zusätzlich zur Rückzahlung des Kapitals.
- Rückzahlung des Kapitals (Nennwert): Der Emittent zahlt dem Anleihegläubiger den Nennwert der Anleihe zurück. Beträgt der Nennwert der Anleihe beispielsweise 1.000 €, erhält der Anleihegläubiger am Fälligkeitstag 1.000 € zurück.
- Ende der Zinszahlungen: Sobald die Anleihe fällig ist, werden die Zinszahlungen eingestellt. Der Anleihegläubiger erhält nach dem Fälligkeitsdatum keine Zinsen mehr.
Beachten Sie, dass einige Anleihen kündbar sind, d. h. der Emittent kann die Anleihe vor dem Fälligkeitsdatum zurückzahlen. Wenn die Anleihe gekündigt wird, erhält der Anleiheninhaber den Nennwert früher als erwartet. Wenn der Emittent vor oder bei Fälligkeit in Verzug gerät (keine Zahlungen leistet), erhalten die Anleihegläubiger möglicherweise nicht die volle Rückzahlung des Kapitals oder die letzte Kuponzahlung.
Weitere Informationen: Komplexe Instrumente