Hajutatuse ABC: ära pane kõiki mune ühte korvi

Kui pillad maha korvitäie mune, jääd kõigest ilma. Kui jaotad aga munad mitme korvi vahel, jääb ühe korvi kukkumisel hommikusöök alles.

Selles hajutatus seisnebki. Investeerimises tähendab see: ära pane kogu raha ühte aktsiasse, ühte sektorisse ega ühte riiki. Hajuta raha nii, et üks halb uudis ei saaks kogu su portfelli põhja viia.

See kõlab lihtsalt ja nii see ongi. Samas on see uue investori jaoks üks kasulikumaid harjumusi. Kasulikum kui ühe „õige" aktsia leidmine ja palju lihtsam õigesti teha.

Alguses võib olla ahvatlev panna kogu raha ühte ettevõttesse, millesse usud, või ühte teemasse, millest kõik räägivad. Vahel lähebki hästi. Sagedamini mitte. Sellisel juhul pole portfellis midagi, mis lööki pehmendaks.

Hajutatus ei hoia kõiki probleeme ära. See tähendab lihtsalt, et kui ühel portfelli osal on halb nädal, ei pruugi teisel olla. Nii on üldine tootlus sujuvam ja sõltub vähem ühe panuse õnnestumisest.

Hajutamine ei tähenda lihtsalt rohkemate instrumentide omamist. Oluline on omada instrumente, mis ei liigu kõik samadel põhjustel. Seda saab teha mitmel viisil:

• Varaklass: aktsiad, fondid, võlakirjad ja raha või rahalaadsed fondid, näiteks rahaturufondid, reageerivad samadele uudistele erinevalt. Ainult aktsiatest koosnev portfell kõigub mõlemas suunas tugevamalt kui portfell, kus on ka võlakirju või fonde.
• Geograafia: on lihtne eeldada, et „globaalne" fond annab tõeliselt globaalse hajutatuse, kuid paljud populaarsed globaalsed indeksifondid on 60–70% USA kaaluga*. Eri majandused ei liigu täpselt ühes rütmis. Tähelepanuta võib su „globaalne" portfell olla lihtsalt USA portfell lisasammudega. Teadlik hajutamine regioonide vahel tähendab, et sa ei sõltu ühe majanduse käekäigust.
• Sektor: tööstusharudel on oma tsüklid. Esmatarbekaubad, energia, tervishoid ja tehnoloogia ei tõuse ega lange alati koos. Sektorite vahel hajutamine silub aja jooksul kõikumisi.
• Tarneahel: kaks täiesti eri sektorite ettevõtet võivad ikkagi koos tõusta ja langeda, kui üks sõltub palju teisest. Näiteks kiibitootja ja telefonibränd, mis tema kiipe kasutab. Nende seoste mõistmine aitab hajutada ka vertikaalselt, mitte ainult laiuti.
• Ettevõtte tasand: isegi ühes sektoris või fondis võib su raha koonduda vaid mõne nime alla.

Jah ja ei. ETF ehk börsil kaubeldav fond koondab mitu ettevõtet ühte investeeringusse. Ühe ETFi ostmine hajutab raha juba osaluste korvi, mitte ühte aktsiasse. Enamiku alustajate jaoks on laiapõhjaline ETF tõesti hea esimene samm.

„Laiapõhjaline" ei tähenda aga alati „tasakaalus". Mõned ETFid järgivad kindlat teemat või sektorit, seega liiguvad nad sama loo rütmis. Ka laiad ja tuntud indeksid võivad märkamatult sõltuda väikesest hulgast hiigeläriühingutest. Nii võid olla mõnele nimele rohkem avatud, kui fondi nimi lubada võiks. ETF on hajutamiseks suurepärane tööriist, kuid mitte terve tööriistakast.

Kas sul on rohkem kui üks ETF? Tasub kontrollida, kas need sisaldavad päriselt erinevaid varasid. Lihtne on jõuda kolme fondini, mille taga on suures osas samad üksikud ettevõtted. Lightyearis näed ülevaadete jaotises alusosalusi, mis koondavad kõigi su ETFide alusvarad ühte kohta. Nii märkad kattuvust, mitte ei pea seda ära arvama.

• Enamik või kogu raha läheb ühte aktsiasse või ühte kuuma teemasse.
• Eeldatakse, et fond on automaatselt hajutatud lihtsalt seepärast, et selles on palju ettevõtteid.
• Ostetakse mitu fondi, kontrollimata nende kattuvust, ja lõpuks on samad ettevõtted portfellis kolmekordselt.
• Jahitakse eelmise aasta parimaid tootlusi, selle asemel et püsida jaotuse juures, mis sobib enda eesmärkidega.
• Aetakse segamini „rohkem investeeringuid" ja „parem hajutatus". Kümme sarnast panust ei ole paremini hajutatud kui kaks väga erinevat.

Esimesel päeval pole vaja täiuslikku strateegiat. Mõistlik algus võib välja näha nii:

• Alusta laialt. Madalate kuludega ja hästi hajutatud ETF on enamikule alustajatele tugev põhi.
• Ära jää ainult ühe varaklassi juurde. Kui oled ühega algust teinud, uuri juurde ja lisa portfelli ka teisi varaklasse.
• Hajuta portfelli kasvades geograafiliselt, selle asemel et jääda ühe koha külge.
• Kontrolli kattuvust, kui sul on rohkem kui üks fond. Nii tead, mida tegelikult fondide all hoiad. Sellised tööriistad nagu meie alusosaluste vaade aitavad seda teha.
• Vaata portfell aeg-ajalt üle, mitte iga päev. Hajutatus on harjumus, mitte ühekordne ülesanne.

Hajutatus ei garanteeri kasumit ega eemalda riski täielikult. Investeerimises ei tee seda miski. See on aga kõige lihtsam ja usaldusväärsem viis vältida suurema riski võtmist, kui plaanisid. Harjumus, mida tasub kujundada juba esimesest investeeringust alates.

Märkus: MSCI World indeksis on USA osakaal üle 70% ja isegi tasakaalustatumas FTSE All-World indeksis üle 60%.