Wie Bruchteilinvestitionen im Hintergrund funktionieren

Dieser Artikel bietet einen allgemeinen Überblick darüber, wie Investitionen in Bruchteilinstrumente funktionieren. Die genauen Systeme, Prozesse und Technologien, die im Hintergrund verwendet werden, können sich im Laufe der Zeit weiterentwickeln. Die nachfolgenden Beispiele sollen die zugrundeliegenden allgemeinen Prinzipien veranschaulichen.

Wenn Sie unseren Artikel über Bruchteilaktien bereits gelesen haben, wissen Sie, dass Sie statt ganzen auch Bruchteile von Aktien kaufen können – was den Kapitalbedarf reduziert.

Wie jedoch laufen hierbei die Hintergrundprozesse ab? Die kurze Antwort ist, dass öffentliche Börsen nur ganze Aktien handeln – Lightyears Bruchteil-Investitions-Engine schließt die Lücke zwischen dem Ihnen zur Verfügung stehenden Investitionsbetrag und dem Marktpreis für eine ganze Einheit des gewünschten Instruments.

Öffentliche Börsen sind darauf ausgelegt, ganze Aktien zu handeln. Wenn ein ETF mit 120 € pro Anteil gehandelt wird, kann eine Börse einen Auftrag für 1 Anteil, 5 oder 100 Anteile ausführen. Die Platzierung eines Auftrags für 0,17 Anteile ist hier nicht möglich. Das gilt unabhängig davon, welchen Broker Sie verwenden.

Um die Möglichkeit einer Investition in Bruchteile eines Instruments anbieten zu können, müssen Broker die Lücke zwischen dem Betrag, den ein Kunde investieren möchte, und entsprechenden Handelsbedingungen an Börsen schließen. Dies ist eine der Kernfunktionen einer Bruchteil-Investitions-Engine.

Jeder Bruchteilauftrag auf Lightyear beginnt auf eine von zwei Arten:

• Auftrag über die Anzahl der Anteile: „Kaufe 1,5 Aktien von VWCE.“ Sie entscheiden, wie viele Aktien Sie wünschen – wir kalkulieren die Kosten.
• Betragsbasierter Auftrag: „Kaufe VWCE-Aktien im Wert von 180 €.“ Sie entscheiden, wie viel Geld Sie investieren möchten, und wir berechnen, wie vielen Aktien dieser Betrag entspricht.

Obwohl sich diese Auftragsarten unterscheiden, führen sie im obigen Beispiel zum gleichen Ergebnis. Nehmen wir an, VWCE wird mit 120 € pro Aktie gehandelt. In den vorgenannten Beispielen würden, wenn beide Aufträge gleichzeitig erteilt werden, etwa 1,5 Aktien gekauft werden.

Im Hintergrund bestehen diese Aufträge aus zwei Komponenten, auch bezeichnet als „Legs“ (sinngemäß Transaktion). In unserem Beispiel wäre „Leg 1“ eine ganze Aktie und „Leg 2“ die Bruchteilkomponente von 0,5 Aktien, was eine Gesamtposition von 1,5 Aktien ergibt.

Dies ermöglicht es Ihnen, genau den gewünschten Betrag zu investieren bzw. die gewünschte Stückzahl zu erwerben, selbst wenn dies keiner ganzen Anzahl von Aktien entspricht.

Anhand unseres früheren Beispiels einer Investition von 180 € in VWCE (etwa 1,5 Aktien) sehen Sie hier eine vereinfachte Darstellung der Vorgänge im Hintergrund:

1. Sie platzieren Ihren Auftrag
2. Der Auftrag wird in zwei Komponenten aufgeteilt: Eine für ganze Aktien und eine für den Bruchteil.
3. Die Auftragskomponente für ganze Aktien wird am öffentlichen Markt ausgeführt.
4. Die Bruchteilkomponenete wird mittels von Lightyear für ebendiese Zwecke gehaltenen Aktien ausgeführt.
5. Auf Ihrem Konto sehen Sie einen einzelnen ausgeführten Auftrag mit durchschnittlichem Ausführungspreis und der entsprechenden Position

Wenn Ihr Auftrag nur einen Bruchteilaktienanteil enthält, wird der Schritt für den Ganze-Aktien-Anteil übersprungen, aber es gelten die gleichen Prinzipien. Wenn Ihr Auftrag nur den Erwerb eines Bruchteils einer Aktie vorsieht, entfällt der erste Schritt (Kauf der ganzen Anteile).

Auch wenn im Hintergrund mehrere Schritte vonnöten sind – für Sie bleibt´s unkompliziert. Sie bekommen:

• Eine Auftragsbestätigung
• Einen durchschnittlichen Ausführungspreis
• Eine Position in Ihrem Portfolio

Die zusätzliche Komplexität bleibt im Hintergrund.

Eine häufig gestellte Frage ist, wie der Preis einer Bruchteilaktie entsteht. Die kurze Antwort lautet: Er ist immer an die tatsächliche Marktaktivität gebunden und wird nicht von Lightyear (also willkürlich intern) festgelegt.

Je nach Art des bearbeiteten Auftrags kann sich der Preis aus folgenden Faktoren bilden:

• Eine kürzlich erfolgte Market-Order: Wenn Ihr Auftrag den Kauf ganzer Aktien umfasst, der via Market-Order an der Börse ausgeführt wurde, orientiert sich der Preis für die Bruchteilkomponente in der Regel an diesem Ausführungspreis.
• Aktuelle Marktentwicklung des gleichen Instruments: Bei reinen Bruchteilaufträgen kann der Preis auf einer kürzlich erfolgten Market-Order des zugrunde liegenden Instruments basieren.
• Aktuelle Marktdaten: Gegebenenfalls werden Live-Marktpreise verwendet, um sicherzustellen, dass der Preis den aktuellen Marktbedingungen entspricht.

Wenn Sie einen Bruchteilauftrag erteilen, ist der Preis stets an die tatsächliche Marktentwicklung und die aktuellen Marktbedingungen gekoppelt. Obwohl die Mechanismen im Hintergrund je nach Auftragstyp und Marktbedingungen variieren können, ist das Prinzip einfach: Investitionen in Bruchteilinstrumente sollten auf den für ganze Anteile geltenden Marktpreisen erfolgen können.

Um Bruchteilinvestitionen zu ermöglichen, unterhält Lightyear einen entsprechenden Aktienpool. Dies ist ein branchenweit verbreiteter Ansatz, da an öffentlichen Börsen nur ganze Aktien gehandelt werden, während Kunden häufig Beträge investieren möchten, die lediglich für den Kauf von Bruchteilen ausreichend sind.

Um auf unser früheres Beispiel zurückzukommen: Wenn Sie 1,5 Anteile eines ETFs kaufen, kann der ganze Anteil am öffentlichen Markt ausgeführt werden, während der verbleibende halbe Anteil mittels der von Lightyear für entsprechende Zwecke gehaltenen Bestände realisiert wird. Dieser Bestand dient eigens der Ermöglichung von Bruchteilinvestitionen für unsere Kunden in beliebiger Höhe. Der Bestand wird kontinuierlich über öffentliche Markttransaktionen verwaltet, d. h. basiert kontinuierlich auf demselben Markt wie ganze Aktien.

Wir sind der Meinung, dass Investitionen einfach sein sollten – und keine Blackbox. Bruchteilinvestitionen bieten Ihnen mehr Flexibilität – was zusätzliche Prozesse im Hintergrund nötig macht. Das Prinzip ist einfach: Kunden dabei zu helfen, den gewählten Betrag zu investieren – zu Preisen, die den Marktpreisen entsprechen. Wenn Sie verstehen, wie diese Prozesse funktionieren, können Sie fundierte Entscheidungen treffen und gewinnen Vertrauen in das Management Ihrer Investitionen.