Wie Bruchteilinvestitionen im Hintergrund funktionieren

Dieser Artikel bietet einen allgemeinen Überblick darüber, wie Investitionen in Bruchteilinstrumente funktionieren. Die genauen Systeme, Prozesse und Technologien, die im Hintergrund verwendet werden, können sich im Laufe der Zeit weiterentwickeln. Die nachfolgenden Beispiele sollen die zugrundeliegenden allgemeinen Prinzipien veranschaulichen.

Wenn Sie unseren Artikel über Bruchteilaktien bereits gelesen haben, wissen Sie, dass Sie statt ganzen auch Bruchteile von Aktien kaufen können – was den Kapitalbedarf reduziert.

Wie jedoch laufen hierbei die Hintergrundprozesse ab? Die kurze Antwort ist, dass öffentliche Börsen nur ganze Aktien handeln – Lightyears Bruchteil-Investitions-Engine schließt die Lücke zwischen dem Ihnen zur Verfügung stehenden Investitionsbetrag und dem Marktpreis für eine ganze Einheit des gewünschten Instruments.

Öffentliche Börsen sind auf den Handel mit ganzen Aktien ausgelegt. Wird ein ETF zu 120 € pro Aktie gehandelt, kann eine Börse einen Auftrag über 1, 5 oder 100 Aktien ausführen. Einen Auftrag über 0,17 Aktien kann sie in der Regel nicht ausführen. Das gilt unabhängig davon, welchen Broker Sie nutzen.

Um die Möglichkeit einer Investition in Bruchteile eines Instruments anbieten zu können, müssen Broker die Lücke zwischen dem Betrag, den ein Kunde investieren möchte, und entsprechenden Handelsbedingungen an Börsen schließen. Dies ist eine der Kernfunktionen einer Bruchteil-Investitions-Engine.

Jeder Bruchteilauftrag auf Lightyear beginnt auf eine von zwei Arten:

• Auftrag über die Anzahl der Anteile: „Kaufe 1,5 Aktien von VWCE.“ Sie entscheiden, wie viele Aktien Sie wünschen – wir kalkulieren die Kosten.
• Betragsbasierter Auftrag: „Kaufe VWCE-Aktien im Wert von 180 €.“ Sie entscheiden, wie viel Geld Sie investieren möchten, und wir berechnen, wie vielen Aktien dieser Betrag entspricht.

Obwohl sich diese Auftragsarten unterscheiden, führen sie im obigen Beispiel zum gleichen Ergebnis. Nehmen wir an, VWCE wird mit 120 € pro Aktie gehandelt. In den vorgenannten Beispielen würden, wenn beide Aufträge gleichzeitig erteilt werden, etwa 1,5 Aktien gekauft werden.

Im Hintergrund bestehen diese Aufträge aus zwei Komponenten, auch bezeichnet als „Legs“ (sinngemäß Transaktion). In unserem Beispiel wäre „Leg 1“ eine ganze Aktie und „Leg 2“ die Bruchteilkomponente von 0,5 Aktien, was eine Gesamtposition von 1,5 Aktien ergibt.

Dies ermöglicht es Ihnen, genau den gewünschten Betrag zu investieren bzw. die gewünschte Stückzahl zu erwerben, selbst wenn dies keiner ganzen Anzahl von Aktien entspricht.

Anhand unseres früheren Beispiels einer Investition von 180 € in VWCE (etwa 1,5 Aktien) sehen Sie hier eine vereinfachte Darstellung der Vorgänge im Hintergrund:

1. Sie platzieren Ihren Auftrag
2. Der Auftrag wird in zwei Komponenten aufgeteilt: Eine für ganze Aktien und eine für den Bruchteil.
3. Die Auftragskomponente für ganze Aktien wird am öffentlichen Markt ausgeführt.
4. Die Bruchteilkomponenete wird mittels von Lightyear für ebendiese Zwecke gehaltenen Aktien ausgeführt.
5. Auf Ihrem Konto sehen Sie einen einzelnen ausgeführten Auftrag mit durchschnittlichem Ausführungspreis und der entsprechenden Position

Enthält Ihr Auftrag nur einen Bruchteil, entfällt der Schritt für ganze Aktien, aber es gelten dieselben Grundsätze. Der Auftrag wird über Lightyears Infrastruktur für Bruchteilinvestitionen ausgeführt und der Preis anhand der unten beschriebenen Methoden bestimmt.

Auch wenn im Hintergrund mehrere Schritte vonnöten sind – für Sie bleibt´s unkompliziert. Sie bekommen:

• Eine Auftragsbestätigung
• Einen durchschnittlichen Ausführungspreis
• Eine Position in Ihrem Portfolio

Die zusätzliche Komplexität läuft im Hintergrund ab, damit Investieren für Sie einfach bleibt.

Eine häufige Frage ist, wie der Preis einer Bruchteilaktie zustande kommt. Kurz gesagt: Preise von Bruchteilaktien sind immer an tatsächliche Marktaktivität gekoppelt. Sie werden nicht manuell von Lightyear festgelegt und beruhen nicht auf einem willkürlichen internen Preis.

Je nach Art des bearbeiteten Auftrags kann sich der Preis aus folgenden Faktoren bilden:

• Eine kürzlich erfolgte Ausführung am Markt: Enthält Ihr Auftrag ganze Aktien, die am öffentlichen Markt gehandelt werden, gilt für den Bruchteil in der Regel derselbe Ausführungspreis.
• Jüngste Marktaktivität im selben Instrument: Bei reinen Bruchteilaufträgen kann der Preis auf einer kürzlich erfolgten Marktausführung im zugrunde liegenden Instrument basieren.
• Aktuelle Marktdaten: Gegebenenfalls können aktuelle Marktpreise verwendet werden, damit die Preisgestaltung den vorherrschenden Marktbedingungen entspricht.

Wenn Sie einen Bruchteilauftrag erteilen, ist der Preis stets an die tatsächliche Marktentwicklung und die aktuellen Marktbedingungen gekoppelt. Obwohl die Mechanismen im Hintergrund je nach Auftragstyp und Marktbedingungen variieren können, ist das Prinzip einfach: Investitionen in Bruchteilinstrumente sollten auf den für ganze Anteile geltenden Marktpreisen erfolgen können.

Um Bruchteilinvestitionen zu ermöglichen, hält Lightyear einen Aktienbestand vor, der für Bruchteiltransaktionen genutzt werden kann. Dieses Vorgehen ist branchenüblich, da öffentliche Börsen ganze Aktien handeln, während die gewünschten Anlagebeträge der Kundschaft häufig zu Bruchteil-Holdings führen.

Um auf unser früheres Beispiel zurückzukommen: Wenn Sie 1,5 Anteile eines ETFs kaufen, kann der ganze Anteil am öffentlichen Markt ausgeführt werden, während der verbleibende halbe Anteil mittels der von Lightyear für entsprechende Zwecke gehaltenen Bestände realisiert wird. Dieser Bestand dient eigens der Ermöglichung von Bruchteilinvestitionen für unsere Kunden in beliebiger Höhe. Der Bestand wird kontinuierlich über öffentliche Markttransaktionen verwaltet, d. h. basiert kontinuierlich auf demselben Markt wie ganze Aktien.

Wir sind der Meinung, dass Investitionen einfach sein sollten – und keine Blackbox. Bruchteilinvestitionen bieten Ihnen mehr Flexibilität – was zusätzliche Prozesse im Hintergrund nötig macht. Das Prinzip ist einfach: Kunden dabei zu helfen, den gewählten Betrag zu investieren – zu Preisen, die den Marktpreisen entsprechen. Wenn Sie verstehen, wie diese Prozesse funktionieren, können Sie fundierte Entscheidungen treffen und gewinnen Vertrauen in das Management Ihrer Investitionen.