En el ámbito de las inversiones, una orden es simplemente una instrucción que se da al bróker para que compre o venda un determinado instrumento. Existen dos tipos principales de órdenes: las órdenes de mercado y las órdenes limitadas. Saber cuándo utilizar cada una de ellas es una de las claves de cualquier estrategia de inversión.
Dicho de otro modo, una orden de mercado ordena a tu bróker que compre o venda inmediatamente el valor en cuestión al precio actual de mercado. En cambio, una orden limitada permite a los inversores indicar el precio exacto al que quieren comprar o vender, y la instrucción no se hará efectiva si no se alcanza ese precio.
Veamos algunos ejemplos de cada tipo de orden y analicemos cuándo puede un inversor optar por una orden de mercado o una orden limitada.
Órdenes de mercado: la necesidad apremia
Una orden de mercado es una instrucción para comprar o vender un activo al precio vigente en el mercado. Los inversores suelen recurrir a las órdenes de mercado cuando prima la rapidez. Estas órdenes se ejecutarán lo antes posible, por lo que si se emiten durante las horas de apertura del mercado, se harán efectivas en cuestión de segundos (aunque depende del bróker). El inconveniente es que el comprador no tiene control sobre el precio de ejecución, que puede fluctuar entre el momento en que da la orden y el que se ejecuta. Esta fluctuación es especialmente acusada en los primeros minutos de negociación de cada día de mercado, cuando la volatilidad es mayor.
Hay que tener en cuenta ciertos aspectos sobre la rapidez con la que se ejecutan las órdenes de mercado. Las órdenes de mayor volumen suelen tardar más en ejecutarse porque dependen de la liquidez disponible, así como los valores con menor volumen de negociación.
¿Cuándo usan los inversores las órdenes de mercado?
- Suelen preferirlas cuando tratan con tipos de activos estables y de gran liquidez.
- Normalmente se utiliza en operaciones urgentes; por ejemplo, cuando un inversor pierde la confianza en una empresa.
- En general, se usan en cualquier situación en la que la rapidez de ejecución prima sobre la exactitud del precio.
Órdenes limitadas: precisión en el precio
Aquí la cosa empieza a complicarse algo más. Con las órdenes limitadas, los compradores pueden indicar el precio máximo de compra o el precio mínimo de venta de una orden, lo cual quiere decir que las órdenes solo se ejecutarán al precio marcado o a uno mejor, minimizando la exposición a las fluctuaciones del mercado. A diferencia de las órdenes de mercado, que suelen ejecutarse enseguida, las órdenes limitadas corren el riesgo de no llegar a ejecutarse si el precio de mercado no alcanza el precio especificado.
Puede que nos resulte más fácil entenderlo con un ejemplo práctico. Pongamos que tienes acciones de una empresa llamada Cyberdyne Systems, que actualmente cotiza a 20 $ por acción. Nos encontramos en un mercado alcista y el precio de estas acciones está aumentando. Después de analizar la acción de Cyberdyne, consideras que su valor intrínseco es de 25 $, por lo que creas una orden limitada para vender todas tus posiciones cuando el precio llegue a ese límite.
En este caso, una orden de mercado podría liquidar tus posiciones por debajo de lo que consideras que valen. En cambio, una orden limitada te permite mantener tus acciones en Cyberdyne hasta que alcancen el precio que quieres.
¿Cuándo usan los inversores las órdenes limitadas?
- Para fijar puntos de entrada o salida en función de unos precios objetivo concretos.
- Las usan los inversores pacientes que persiguen un precio específico y están dispuestos a esperar a que el mercado alcance las condiciones que ellos determinen.
- Para proteger los beneficios (o limitar las pérdidas) fijando de antemano los precios de salida.
¿Y las órdenes stop?
Una orden stop es un tipo especial de orden que combina ciertos elementos de las órdenes de mercado y las órdenes limitadas. Mientras que con una orden limitada los compradores pueden establecer un precio concreto (es decir, el precio mínimo de venta o el precio máximo de compra que están dispuestos a aceptar), con una orden stop ordenan al bróker que ejecute la orden al precio de mercado, pero solo cuando la acción haya superado un límite fijado (el «precio de stop»).
Básicamente, la orden stop pasa a ser una orden de mercado cuando se llega al precio de stop indicado. Vamos a explicarlo de una forma más clara: imagina que tienes una acción que está aumentando mucho su cotización. No te interesa vender mientras sube, pero como quieres asegurarte parte de las ganancias no realizadas, creas una orden stop por debajo del precio de mercado actual. De este modo, algunas de tus posiciones se venderán si el precio de la acción empieza a bajar.
Cuestiones que debes tener en cuenta al elegir el tipo de orden
¿Tienes acciones fraccionadas?
Las órdenes de mercado suelen poder usarse con acciones tanto enteras como fraccionadas, pero normalmente las órdenes limitadas solo pueden darse con acciones enteras. Consulta a tu bróker para obtener más información.
¿Cuál es tu tolerancia al riesgo?
Mide el riesgo que quieres asumir: las órdenes de mercado pueden tener desajustes a la baja, sobre todo en mercados volátiles, y las órdenes limitadas corren el riesgo de no llegar a ejecutarse nunca.
¿Has hecho análisis?
Los buenos inversores dedican tiempo a los análisis y revisan frecuentemente su estrategia de inversión en función de las condiciones del mercado, que deberían darte las claves para elegir el tipo de orden que necesitas.
Elige bien tu bróker
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Descargo de responsabilidad
Recuerda que al invertir tu capital está en riesgo. Se aplican condiciones; busca asesoramiento si lo necesitas. Las órdenes stop, de mercado y limitadas no garantizan el precio de ejecución.