Lightyear ofrece una selección de bonos corporativos y de Gobiernos que cotizan en las bolsas de valores del Nasdaq Baltic.
¿Qué son los bonos?
Los bonos son títulos de deuda emitidos por Gobiernos, empresas u otras entidades para reunir capital. Cuando inviertes en un bono, básicamente le prestas dinero a su emisor a cambio de pagos periódicos de intereses (cupones) y la devolución del valor nominal del bono al vencimiento.
Estos son algunos de los principales conceptos de los bonos:
- Valor nominal: el importe que se devuelve al obligacionista al vencimiento.
- Tipo de cupón: el tipo de interés fijo que se paga al obligacionista, por lo general semestral o anualmente.
- Fecha de vencimiento: fecha en la que se reembolsa el principal (o valor nominal) del bono.
- Rentabilidad: el rendimiento del bono, teniendo en cuenta los pagos de intereses y la variación del precio.
- Riesgo de impago: el riesgo de que el emisor no cumpla con los pagos.
- Duración: sensibilidad del precio de un bono a las variaciones de los tipos de interés.
Los bonos se negocian en el mercado primario o en el secundario. En el mercado primario, son los Gobiernos o las empresas quienes emiten directamente bonos nuevos a los inversores. En el mercado secundario, los inversores compran y venden bonos una vez emitidos. Los precios de los bonos pueden aumentar o disminuir por debajo de su valor nominal, y fluctúan en función de factores como los tipos de interés, la solvencia del emisor y la demanda del mercado.
Precio y rentabilidad
El precio del bono es el importe que pagan los inversores por comprar un bono en el mercado. Un bono puede negociarse con prima (por encima de su valor nominal), a la par (a su valor nominal) o con descuento (por debajo de su valor nominal).
- Precio bruto: el precio bruto es el precio total que el comprador paga por el bono, que incluye tanto el precio limpio como los intereses devengados. Es el precio real de transacción al comprar un bono entre una fecha de pago de cupón y la siguiente.
- Precio limpio: el precio limpio es el precio de cotización del bono en el mercado, que excluye cualquier interés devengado desde el pago del último cupón. Solo refleja el valor intrínseco del bono, sin tener en cuenta la acumulación de intereses.
- Rentabilidad anual: es el rendimiento anual del bono en función de su precio de mercado actual, no de su valor nominal. Se calcula como el pago anual del cupón del bono dividido entre el precio de mercado actual del bono. Da una idea de la rentabilidad de un bono, pero no tiene en cuenta los cambios de precio ni el tiempo hasta el vencimiento.
El precio y la rentabilidad de los bonos guardan una relación inversa:
- Cuando el precio sube, la rentabilidad baja. Esto sucede porque los cupones fijos representan ahora un porcentaje menor del precio del bono, que ha aumentado.
- Cuando el precio baja, la rentabilidad sube. En este caso, se debe a que los cupones fijos representan un porcentaje mayor del precio, que ha disminuido.
##Pagos de cupones
Los pagos de cupones de un bono son los pagos periódicos de intereses que el emisor hace a los obligacionistas. Estos pagos suelen ser un porcentaje fijo del valor nominal del bono (también conocido como valor a la par) y se hacen de forma periódica, por lo general semestral o anualmente, hasta que el bono vence. Si un bono se vende antes de su vencimiento, su precio puede fluctuar por cambios en los tipos de interés o de solvencia del emisor, pero el importe de los cupones permanece invariable.
- Tipo del cupón: el tipo del cupón es el tipo de interés anual que el emisor del bono se compromete a pagar al obligacionista. Se expresa como porcentaje del valor nominal (o a la par) del bono. Por ejemplo, si un bono tiene un valor nominal de 1000 € y un tipo de cupón del 5 %, el emisor pagará 50 € anuales en cupones.
- Frecuencia de pago: los cupones suelen pagarse semestralmente (cada seis meses), aunque también pueden pagarse anual, trimestral o mensualmente. Por ejemplo, si un bono paga 50 € anuales y los pagos se hacen semestralmente, el obligacionista recibirá 25 € cada seis meses.
- Vencimiento: los cupones se siguen pagando hasta que el bono alcanza su fecha de vencimiento, momento en el que el emisor reembolsa el principal del bono al obligacionista y cesan los pagos de cupones.
Si vendo un bono antes de una fecha de pago de cupón, ¿pierdo los intereses devengados?
No, si vendes un bono antes de una fecha de pago de cupón, no pierdes los intereses devengados. Te explicamos cómo funciona:
- Los intereses se devengan a diario desde una fecha de pago de cupón hasta la siguiente. El precio del bono que ves en la plataforma de Lightyear (precio bruto) incluye automáticamente los intereses devengados desde el pago del último cupón.
- Si vendes el bono antes del siguiente pago de cupón, el precio que paga el nuevo obligacionista (comprador) y lo que tú (vendedor) recibes por él incluye los intereses devengados desde el pago del último cupón.
- Por tanto, cuando se ejecute la operación, tú recibirás los intereses devengados desde ese último cupón. El nuevo obligacionista recibirá el cupón completo en la siguiente fecha de pago establecida.
Ejemplo:
- Tienes un bono con un valor nominal de 1000 € que paga un interés anual del 5 % (un cupón semestral de 25 €).
- Si vendes el bono a mitad del semestre, el comprador te pagará los intereses devengados durante tres meses, es decir, 12,50 €.
- En la siguiente fecha de pago de cupón, el comprador recibe el cupón íntegro de 25 €.
En resumen, al vender un bono antes de la fecha de pago de cupón no pierdes los intereses devengados, sino que el comprador te compensa por ellos.
Vencimiento de los bonos
Cuando un bono alcanza su fecha de vencimiento, se reembolsa al obligacionista el valor nominal del bono (o principal), el emisor ya no está obligado a pagar intereses (cupones) y, por tanto, el contrato del bono se considera concluido. Esto es lo que suele ocurrir:
- Pago del cupón final: si el bono paga intereses periódicos, el obligacionista recibirá el pago del cupón final en la fecha de vencimiento, que se suma al reembolso del principal.
- Reembolso del principal: el emisor reembolsa al obligacionista el valor nominal del bono. Por ejemplo, si el valor nominal del bono es de 1000 €, el obligacionista recibirá 1000 € en la fecha de vencimiento.
- Fin del pago de intereses: una vez que el bono vence, cesa el pago de intereses. El obligacionista ya no obtiene intereses más allá de la fecha de vencimiento.
Cabe recordar que algunos bonos se pueden amortizar anticipadamente, lo que significa que el emisor puede reembolsar el bono antes de la fecha de vencimiento. Si el bono se rescata mediante esta opción, el obligacionista recibirá el valor nominal antes de lo previsto. Además, si el emisor no cumple con los pagos antes o en el momento del vencimiento, puede que los obligacionistas no reciban el reembolso completo del principal o el pago del cupón final.
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