Lightyear offre une sélection d'obligations d'entreprise et d'État cotées sur les bourses de Nasdaq Baltic.
Qu'est-ce que les obligations
Les obligations sont des titres de créance émis par des gouvernements, des entreprises ou d'autres entités pour lever des fonds. En investissant dans une obligation, vous prêtez de l'argent à l'émetteur en échange de paiements d'intérêts (coupons) et du remboursement de la valeur nominale à l'échéance.
Caractéristiques clés :
- Valeur nominale : montant remboursé au détenteur à l'échéance
- Taux du coupon : taux d'intérêt fixe, généralement semestriel ou annuel
- Date d'échéance : date à laquelle le principal est remboursé
- Rendement : retour sur l'obligation tenant compte des intérêts et des variations de prix
- ** Risque de crédit :** risque de défaut de paiement de l'émetteur
- Duration : sensibilité du prix aux variations des taux d'intérêt
Les obligations sont négociées sur le marché primaire ou secondaire. Sur le marché primaire, de nouvelles obligations sont émises directement par des gouvernements ou des entreprises aux investisseurs. Sur le marché secondaire, les obligations sont achetées et vendues entre investisseurs après leur émission. Les prix des obligations peuvent fluctuer, allant au-dessus ou en dessous de la valeur nominale. Les prix peuvent fluctuer en fonction des taux d'intérêt, de la solvabilité de l'émetteur et de la demande du marché.
Prix et rendement
Le prix d'une obligation est le montant que les investisseurs paient pour l'acheter sur le marché. Une obligation peut se négocier à une prime (au-dessus de la valeur nominale), à par (à la valeur nominale) ou à un discount (en dessous de la valeur nominale).
- **Prix brut ou sale :**le prix sale est le montant total payé par l'acheteur, incluant le prix net et les intérêts courus. C'est le prix réel de la transaction lors de l'achat d'une obligation entre les dates de paiement des coupons.
- Prix net : le prix net est le prix de l'obligation tel qu'indiqué sur le marché, excluant les intérêts courus depuis le dernier paiement de coupon. Il reflète uniquement la valeur intrinsèque de l'obligation sans tenir compte de l'accumulation d'intérêts.
- Rendement annuel : c'est le rendement annuel de l'obligation basé sur son prix de marché actuel, et non sur sa valeur nominale. Il est calculé en divisant le paiement annuel du coupon par le prix de marché actuel de l'obligation. Cela reflète le rendement d'une obligation sans tenir compte des variations de prix ou du temps jusqu'à l'échéance.
Les prix des obligations et les rendements ont une relation inverse :
- Lorsque les prix des obligations augmentent, le rendement diminue, car les paiements de coupon fixes représentent un pourcentage plus faible du prix plus élevé.
- Inversement, lorsque les prix des obligations baissent, le rendement augmente, car les paiements de coupon fixes deviennent un pourcentage plus élevé du prix réduit.
##Paiements de coupon
Les paiements de coupon sont les intérêts périodiques versés aux détenteurs d'obligations par l'émetteur. Ils représentent un pourcentage fixe de la valeur nominale de l'obligation et sont versés selon un calendrier régulier, généralement semestriellement ou annuellement, jusqu'à l'échéance. Si une obligation est vendue avant son échéance, son prix peut fluctuer en fonction des taux d'intérêt ou de la solvabilité de l'émetteur, mais le montant du coupon reste constant.
- Taux de coupon : le taux de coupon est l'intérêt annuel que l'émetteur paie au détenteur de l'obligation. Exprimé en pourcentage de la valeur nominale. Par exemple, pour une obligation de 1 000 € à 5 %, l'émetteur paie 50 € par an.
- Fréquence de paiement : Les paiements sont généralement semestriels, mais peuvent aussi être annuels, trimestriels ou mensuels. Par exemple, un coupon de 50 € annuel versé semestriellement donne 25 € tous les six mois.
- Échéance : Les paiements continuent jusqu'à l'échéance, moment où l'émetteur rembourse le principal et cesse les paiements de coupon.
Si je vends mon obligation avant la date de paiement du coupon, perds-je mes intérêts courus
Non, si vous vendez votre obligation avant la date de paiement du coupon, vous ne perdez pas les intérêts courus. Voici comment cela fonctionne :
- Les intérêts s'accumulent quotidiennement entre les paiements de coupons. Le prix de l'obligation que vous voyez sur Lightyear (prix sale) inclut les intérêts courus depuis le dernier paiement.
- Si vous vendez avant le prochain paiement, le prix de vente que vous recevez inclut les intérêts accumulés.
- Ainsi, vous recevrez les intérêts courus à la vente, et l'acheteur recevra le coupon complet lors du prochain paiement.
Exemple:
- Pour une obligation de 1 000 € à 5 % d'intérêt annuel (coupon semestriel de 25 €),
- si vous vendez à mi-chemin, l'acheteur vous paie 12,50 € d'intérêts courus.
- À la date de paiement suivante, il reçoit 25 €.
En résumé, vous ne perdez pas vos intérêts courus ; l'acheteur vous compense pour les intérêts accumulés.
Échéance des obligations
À la date d'échéance d'une obligation, le détenteur reçoit la valeur nominale (ou principal), et l'émetteur n'a plus d'obligations de versement d'intérêts. Voici ce qui se passe généralement :
- Dernier paiement de coupon : Le détenteur reçoit le dernier paiement de coupon à l'échéance, en plus du principal.
- Remboursement du principal : L'émetteur rembourse le montant nominal. Par exemple, pour une valeur nominale de 1 000 €, le détenteur recevra 1 000 € à l'échéance.
- Fin des paiements d'intérêts : Les paiements d'intérêts cessent à l'échéance. Le détenteur ne perçoit plus d'intérêts après la date d'échéance.
Il est à noter que certaines obligations peuvent être remboursées par l'émetteur avant l'échéance. Si c'est le cas, le détenteur recevra la valeur nominale plus tôt. Si l'émetteur fait défaut avant ou à l'échéance, les détenteurs peuvent ne pas récupérer la totalité du principal ou du dernier coupon.
Voir aussi : Instruments complexes