Risico-informatie, Doelmarktmatrix
Risico-Informatiedocument
Versie 3.0
Ingangsdatum: 16-05-2024.
1. Achtergrond
Lightyear Europe AS is een besloten vennootschap opgericht naar Ests recht (geregistreerd onder nummer 16235024), met statutaire zetel te Volta 1, Tallinn, Estland (hierna: 'wij', 'ons', 'onze' of 'Lightyear'). Lightyear staat onder toezicht van en beschikt over een vergunning als beleggingsmaatschappij van de Estse financiële toezichthouder (de Finantsinspektioon, hierna 'EFSA').
Tenzij anders vermeld, worden alle termen en begrippen gebruikt zoals gedefinieerd in de Algemene Voorwaarden van Lightyear AS, die u via de Lightyear-App en op onze website kunt inzien.
Lightyear verleent beleggingsdiensten aan zijn klanten ('Klanten', 'u' of 'uw') door Orders uit te voeren of Orders ter uitvoering door te geven aan een Externe Makelaar (of doorgifte ten behoeve van uitvoering).
2. Doel
Wij voorzien Klanten en potentiële Klanten van een algemene omschrijving van de aard en risico's van Instrumenten.
Het is van groot belang dat u zich bewust bent van de relevante risico's voordat u via de Lightyear-App belegt in Instrumenten en Orders plaatst. U dient dergelijke Orders pas te plaatsen wanneer u zich volledig bewust bent van alle relevante risico's en u onafhankelijk hebt vastgesteld dat een bepaalde Transactie bij uw persoonlijke situatie past. Wellicht wenst u advies in te winnen bij een onafhankelijke professionele accountant, financieel adviseur, beleggingsadviseur, adviseur wet- en regelgeving, belastingadviseur en/of andere adviseurs voordat u een Order plaatst.
Dit risico-informatiedocument is niet bedoeld als uitputtende lijst van alle risico's en overwegingen die relevant zijn voor uw Order. In plaats daarvan bevat dit document een algemene beschrijving van de aard en typische risico's van Instrumenten die we u via de Lightyear-App aanbieden, maar deze beschrijving is uitdrukkelijk niet uitputtend.
Hieronder vindt u een samenvattend overzicht van de belangrijkste algemene risico's in verband met de Instrumenten. Meer gedetailleerde risico-informatie voor elk specifiek Instrument vindt u in de gerelateerde productdocumentatie, zoals een prospectus, termsheet, biedingscirculaire of -bericht, brochure, instrumentdocumentatie en -voorwaarden en essentiële-informatiedocumenten en handvesten.
Het is van belang dat u alle relevante documentatie die Lightyear heeft verstrekt zorgvuldig doorneemt, opdat u begrijpt hoe het betreffende financiële instrument werkt en u zich terdege bewust bent van het volledige risicoprofiel van de transactie en u als gevolg daarvan in staat bent vóórdat u uw belegging doet, te besluiten of u al dan niet bereid bent om de risico's en potentiële consequenties van een belegging in het betreffende Instrument te aanvaarden.
We wijzen u erop dat alle handel in financiële instrumenten een element van risico bevat. De waarde van uw beleggingen kan stijgen of juist dalen. Dat betekent dat u mogelijk minder terugkrijgt dan u hebt ingelegd, of dat u in sommige gevallen zelfs uw volledige inleg kwijtraakt. Resultaten in het verleden bieden geen uitzicht op bepaalde rendementen op een Instrument in de toekomst.
Voordat u Instrumenten koop of verkoopt, dient u ervoor te zorgen dat u voldoende financiële middelen hebt en in staat bent om eventuele verliezen te incasseren die uit die aan- of verkoop voortvloeien. U zou er op geen enkele manier van afhankelijk moeten zijn dat uw belegging winst oplevert (bijvoorbeeld om bepaalde schulden af te lossen) en we drukken u op het hart om uw aankopen van enige Instrumenten via de Lightyear-App niet met geleend geld te financieren.
3. 'Execution only', geen advies
3.1 'Execution only'-dienstverlening zonder advies
Wij bieden orderdoorgifte- en -uitvoeringsdiensten met betrekking tot aandelen en andere Instrumenten zonder advies. Dit betekent dat we (op basis van de Servicevoorwaarden van Lightyear Europe AS) uw Orders uitvoeren zonder onderzoek uit te voeren naar of advies te verlenen over de geschiktheid of andere eigenschappen van een bepaalde belegging of uw Orders. Bovendien zullen we noch beoordelen in hoeverre bepaalde Instrumenten geschikt zijn voor u op basis van uw beleggingskennis en -ervaring, noch controleren of u de risico's van de betreffende Dienst of het betreffende Instrument begrijpt, als de verleende Dienst verband houdt met een Niet-Complex Instrument (bijvoorbeeld beursverhandelde aandelen, deelbewijzen van een instelling voor collectieve belegging in effecten, geldmarktinstrumenten, enz.).
Als gevolg van het bovenstaande zijn uw belangen mogelijk minder goed beschermd als u een Order bij ons plaatst via de Lightyear-App. We gaan er namelijk in dergelijke gevallen van uit dat u de risico's van het betreffende Instrument zelfstandig hebt afgewogen en hebt geconstateerd dat dit geschikt of passend is voor uw persoonlijke omstandigheden of behoeften. Daarnaast gaan we ervan uit dat u onafhankelijk professioneel advies inwint voor zover dat nodig is.
We kunnen van tijd tot tijd informatie of commentaar van algemene of specifieke aard publiceren via de Lightyear-App, onze website, in de algemene media, in communicatie met u of op andere kanalen. U stemt ermee in dat dergelijke informatie geen advies is en niet als zulks opgevat dient te worden, en u verklaart dat elk besluit om Orders te plaatsen, uitsluitend door uzelf genomen wordt.
U stemt ermee in dat u in uw gebruik van de Lightyear-App verantwoordelijk bent voor uw eigen beleggingsbeslissingen en u voldoende kennis en ervaring hebt om dergelijke beslissingen te nemen, u zich volledig bewust bent van de risico's van die beleggingen en u waar noodzakelijk professioneel advies hebt ingewonnen voordat u dergelijke beslissingen hebt genomen.
U verklaart dat noch Lightyear, noch het personeel van Lightyear, op enige manier aansprakelijk kan worden gesteld voor enige verliezen die u lijdt door beleggingen via de Lightyear-App.
3.1.1 'Execution-only'-diensten voor Complexe Instrumenten zonder advies
In het geval dat we via de Lightyear-App op basis van orderdoorgifte en -uitvoering zonder advies enige Complexe Instrumenten aanbieden, zullen we op basis van uw kennis van en ervaring met beleggingen toetsen of het verantwoord is om u dergelijke Instrumenten aan te bieden en vaststellen of u zich volledig bewust bent van de risico's die het betreffende Instrument met zich meebrengt.
Indien u niet aangeeft hoeveel kennis van en ervaring met beleggingen u hebt, of ons onvoldoende of onjuiste informatie verstrekt, zijn we niet in staat om te toetsen in hoeverre het verantwoord is u het betreffende Instrument aan te bieden. In het geval dat u ons de opgevraagde informatie niet verstrekt of ons onvoldoende of onjuiste informatie verstrekt, of indien we op basis van de toereikende informatie die u ons hebt verstrekt hebben geconstateerd dat het niet verantwoord is u het betreffende Instrument aan te bieden, maar u desondanks wenst de Transactie ten aanzien van het Instrument aan te gaan, hoeft u de risico's die gepaard gaan met het Instrument niet volledig te begrijpen. Als gevolg daarvan zijn uw belangen in dergelijke gevallen mogelijk minder dekkend beschermd.
U draagt zelf de verantwoordelijkheid voor de beslissingen die u neemt ten aanzien van de Orders die u bij ons indient. Mocht u hier niet zeker van zijn, dient u onafhankelijk professioneel advies in te winnen.
4. Algemene risico's van beleggingen
Risico's van aandelen
Aandelen zijn Instrumenten dat een participatie in het vermogen van een onderneming weerspiegelt. Als aandeelhouder van een onderneming kunt u bepaalde rechten genieten. Een aandeel kan bijvoorbeeld in waarde stijgen of aandeelhouders kunnen dividenden of vergelijkbare inkomsten ontvangen, maar dit alles is niet gegarandeerd. Aandelen in een bedrijf kunnen namelijk ook in waarde dalen of in het geval van een faillissement zelfs helemaal waardeloos worden. Aandeelhouders zijn in de regel de allerlaatsten die betaald worden in een faillissementsprocedure, als er überhaupt geld onder crediteuren te verdelen is. Het is dan ook belangrijk dat u zich ervan bewust bent dat u door in de aandelen van een onderneming te beleggen, blootgesteld bent aan het specifieke risico van die onderneming.
Risico's van fractionele aandelen
Wij kunnen sommige Instrumenten zelf in fractionele onderdelen opdelen, of onze partners (zoals de Externe Broker) kunnen dat doen. Instrumenten die we op ons platform aanbieden, zijn niet in gefractionaliseerd als afgeleide financiële instrumenten. Fractionele aandelen vertegenwoordigen een evenredige aansprak op rechten in dat aandeel en vormen dus een fractie van één aandelen in een bepaalde onderneming. Dit betekent dat fractionele aandelen blootgesteld zijn aan dezelfde risico's als aandelen. Bovendien kunnen bepaalde eigendomsrechten in de context van fractionele aandelen blootgesteld zijn aan een afrondingsrisico (hieronder vindt u nadere informatie over het afrondingsrisico). Daarnaast bieden fractionele aandelen van Instrumenten uit de EU of het VK geen stemrechten. Fractionele aandelen zijn niet overdraagbaar naar een andere broker en u kunt de eventuele waarde die deze vertegenwoordigen uitsluitend verzilveren door ze via de Lightyear-App te verkopen.
Risico's van obligaties
Obligaties vormen een aandeel in een lening aan het bedrijf, de overheid of een andere entiteit die de obligatie uitgeeft (zogeheten emittenten). De emittent verplicht zich contractueel tot rentebetalingen en de uiteindelijke terugbetaling van de hoofdsom aan de houders van de uitgegeven obligaties. Er bestaat echter altijd een risico dat de emittent niet aan zijn betalingsverplichtingen kan voldoen. Dit kan gevolgen hebben voor de waarde van de obligatie. In het geval dat een emittent failliet wordt verklaard, bestaat ook het risico dat de obligatiehouders minder terugkrijgen dan ze oorspronkelijk hadden ingelegd.
Risico's van beursgenoteerde producten
Beursgenoteerde producten (Exchange-Traded Products of ETP's), zoals beurgenoteerde fondsen (Exchange-Traded Funds of ETF's) of beursgenoteerde grondstoffen (Exchange-Traded Commodities of ETC's), zijn doorgaans gebaseerd op een gediversifieerde pool van onderliggende activa (maar niet altijd), zoals aandelen, obligaties of grondstoffen. In de regel ontwikkelt de waarde van ETP's zich op basis van een onderliggende benchmark of financiële index.
ETP's zijn blootgesteld aan dezelfde risico's als de betreffende onderliggende activa en kunnen dan ook zijn blootgesteld aan marktrisico en andere risico's, zoals hieronder omschreven. Nemen we bijvoorbeeld een ETF die is gebaseerd op aandelen van bedrijven die allemaal in dezelfde sector actief zijn, is die ETF blootgesteld aan dezelfde risico's als die sector. Als die sector dan economische krimp ondergaat, kunnen de marktkapitalisatie en de waarde van de betreffende ETF dan ook scherp teruglopen. Als de aandelen van een ETF zijn genoteerd aan een of meer beurzen en worden verhandeld in andere valuta's dan de basisvaluta van die ETF, of als de ETF in effecten belegt die niet in de basisvaluta van het fonds luiden, kunnen schommelingen in de wisselkoers tussen die valuta's en de basisvaluta de uiteindelijke rendementen van die beleggingen beïnvloeden. Ook zijn bijvoorbeeld ETC's op basis van edelmetalen blootgesteld aan risico's die inherent zijn aan die edelmetalen.
ETP's streven ernaar de ontwikkeling van een benchmark te volgen, maar vanwege diverse factoren (zoals kosten, transactiekosten of steekproeffouten) wijken ze doorgaans in meer of mindere mate van die benchmark af. Bij het beleggen in ETP's wordt er op geen enkele manier gegarandeerd dat u de prestaties van de relevante benchmark evenaart.
Risico's van certificaten
Certificaten bieden u toegang tot de aandelen van buitenlandse beursgenoteerde ondernemingen. Daarbij hebt u geen daadwerkelijk aandeel in een onderneming, maar een certificaat uitgegeven door een plaatselijke financiële instelling die de betreffende aandelen aanhoudt via een buitenlandse depositaris. Dergelijke certificaten zijn blootgesteld aan dezelfde risico's als aandelen, maar kunnen gepaard gaan met grotere politieke en of wet- en regelgevingsgerelateerde risico's, afhankelijk van het juridische en politieke klimaat van het betreffende buitenlandse bedrijf.
Risico's van geldmarktfondsen
Met geldmarktfondsen (Money Market Funds of MMF's) kunt u beleggen in cash en cash-equivalenten, zoals kortlopende leningen aan diverse overheden die in ruil daarvoor een vaste rente uitkeren. In de regel hebben dergelijke leningen een looptijd van maximaal zes maanden, maar in bepaalde omstandigheden kan de looptijd tot een jaar bedragen. Geldmarktfondsen zijn doorgaans blootgesteld aan het renterisico (renteschommelingen hebben gevolgen voor de instrumenten waar het geldmarktfonds in belegt, en in het verlengde daarvan voor de waarde van de deelbewijzen van het geldmarktfonds), het tegenpartijrisico (het risico op een faillissement van instellingen die diensten verlenen zoals de bewaarneming van instrumenten of andere; hierdoor loopt het geldmarktfonds het risico op financiële verliezen) en het kredietrisico (het gevaar bestaat dat de emittenten van de activa in de fondsportefeuille op de verplichte momenten geen inkomsten of hoofdsom betalen aan het geldmarktfonds).
5. Risicofactoren
U dient de volgende risicofactoren af te wegen voordat u een Order plaatst:
Insolventierisico
Als u hebt belegd in een Instrument dat is uitgegeven door of is gerelateerd aan een bepaalde entiteit, leidt een eventueel faillissement van die entiteit waarschijnlijk tot financiële verliezen voor u.
In een faillissementsprocedure staan houders van Instrumenten zoals gewone aandelen doorgaans achter in de rij van crediteuren van die emittent. Dit houdt in dat u het risico loopt om al uw initiële inleg te verliezen in het geval dat de emittent failliet wordt verklaard.
Mocht de Externe Broker, Externe Partner en/of Depositaris onderwerp van een faillissementsprocedure worden, kan dit ertoe leiden dat uw Posities worden geliquideerd zonder uw toestemming of worden overgedragen aan een andere broker of depositaris. In dat geval zullen we u informeren over de omgang met uw Posities, maar het risico bestaat desondanks dat u een waardeverlies van uw beleggingen moet incasseren.
Politieke risico's
De politieke of economische stabiliteit in het land waarin de emittent van een bepaald Instrument is geregistreerd of gevestigd, kan consequenties hebben voor dat Instrument, onder meer op de waarde ervan, de bijbehorende wettelijke rechten of andere eigenschappen. Plotselinge en/of drastische veranderingen in het wettelijke of economische klimaat en maatschappelijke crises en kabinetscrises zijn voorbeelden van politieke risico's. Als politieke risico's zich materialiseren, kunt u uw inleg in Instrumenten die worden getroffen door deze risico's gedeeltelijk of zelfs volledig verliezen.
Marktrisico's
De waarde van een bepaald Instrument kan schommelen op basis van veranderingen op de markt waarin het Instrument is ingebed. Marktontwikkelingen, het sentiment onder beleggers en in hoeverre er in het betreffende Instrument gehandeld kan worden, kunnen negatieve of positieve gevolgen hebben voor de koers van de belegging. In de VS beursgenoteerde effecten zijn bijvoorbeeld blootgesteld aan Amerikaanse markttrends, waar u mogelijk minder of geen zicht op hebt.
Wanneer de marktvolatiliteit opflakkert, kan de prijs van een Instrument drastisch en onverwacht veranderen, kan het moeilijker worden om het Instrument te kopen of te verkopen en/of kan het gebeuren dat de prijs van een Instrument bij de uitvoering hoger of lager ligt dan de prijsopgave bij het indienen van de Order.
Vanwege marktvolatiliteit kan het voorkomen dat Marktorders die zijn ingediend toen de markt gesloten was, tegen een wezenlijk andere prijs worden uitgevoerd op het moment dat de markt wordt geopend.
U bent als enige verantwoordelijk voor het toezicht op de waarde van uw Posities en we adviseren u om uw Posities regelmatig te controleren in de Lightyear-App.
Liquiditeitsrisico
De liquiditeit van een Instrument is rechtstreeks afhankelijk van de verhouding tussen vraag en aanbod en ook indirect van andere factoren, waaronder marktverstoringen (bijvoorbeeld een storing op de betreffende beurs) of infrastructurele problemen (zoals te primitieve systemen of een storing in het vereffeningsproces voor effecten). In bepaalde marktomstandigheden kan het moeilijk of zelfs onmogelijk zijn om een bepaalde Positie te liquideren of aan te kopen. Hier kan bijvoorbeeld sprake van zijn als de koers van een Instrument zodanig scherp stijgen of dalen dat de handel in dat Instrument krachtens de regels van de betreffende beurs wordt opgeschort of beperkt.
In normale omstandigheden zouden fractionele aandelen dezelfde liquiditeit moeten hebben als de betreffende gehele aandelen. Maar in tijden van verhoogde spanningen op de markt is dit mogelijk niet het geval, en zijn fractionele aandelen mogelijk minder liquide dan de betreffende gehele aandelen.
Als u besluit uw Rekening op te zeggen:
- worden alle Posities verkocht, waardoor er mogelijk commissies in rekening worden gebracht; en
- kunt u geen Posities overdragen naar een andere broker (dit geldt zowel voor fractionele aandelen als voor 'gehele' aandelen), behalve in gevallen waarin de Externe Broker, Externe Partner en/of Depositaris niet meer aan zijn betalingsverplichtingen kan voldoen en een dergelijke overdracht in de faillissementsprocedure wordt toegestaan.
Inflatierisico
Inflatie is een maatstaf van de snelheid waarmee de prijzen van goederen en diensten in een economie stijgen. Dergelijke prijsstijgingen (inflatie) zijn doodnormaal in de meeste markten, maar de snelheid van die prijsstijgingen (het inflatiecijfer) kan negatieve consequenties hebben voor uw belegging. Het inflatiecijfer kan om verschillende redenen oplopen: bijvoorbeeld als de productiekosten stijgen, het aanbod van ruwe materialen of grondstoffen afneemt of de lonen stijgen. Door inflatie kan de reële waarde van een belegging afnemen. Het kan voorkomen dat een bepaald Instrument op een gegeven moment minder rendement genereert dan het actuele inflatiecijfer: dat betekent dat u verliezen zou lijden die u niet had geleden als u in een Instrument had belegd dat de inflatie wél bijblijft.
Risico's rondom rechten uit hoofde van Instrumenten
Bepaalde Instrumenten gaan gepaard met rechten voor de houder ervan, bijvoorbeeld het recht om een stem uit te brengen op de jaarlijkse algemene vergadering of om het recht op dividenduitkeringen van de emittent. Deze rechten kunnen worden gewijzigd en we adviseren u er niet van uit te gaan dat u deze rechten altijd zult kunnen doen gelden. Voor dividenduitkeringen gelden bepaalde voorwaarden – zo moet de emittent voldoende winst gemaakt hebben om überhaupt een dividend uit te keren – en dividenden zijn dan ook niet gegarandeerd.
Risico's van de bewaarneming van effecten/depositarisrisico
We gaan uiterst zorgvuldig te werk bij het selecteren van partijen die de bewaarneming, registratie en/of afwikkeling van onze Instrumenten verzorgen voor onze Klanten. Desondanks kan de effectieve afscheiding van de op omnibusrekeningen of rekeningen ten titel van beheer bij de Depositaris aangehouden Instrumenten van de Instrumenten en andere activa van de Depositaris bij een faillissement van de Depositaris mogelijk niet rechtsgeldig ten uitvoer gelegd worden in bepaalde staten of regio's vanwege gebreken in de wetgeving en/of het ontbreken van een respectievelijke rechtspraktijk. Op basis van het bovenstaande bestaat het risico dat de Klant bij het faillissement van de Depositaris verliezen lijdt doordat de Instrumenten die op de omnibusrekeningen of rekeningen ten titel van beheer bij de betreffende Depositaris worden aangehouden, verloren zijn gegaan of in beslag zijn genomen.
Operationele risico's
Operationele risico's zoals defecten of storingen van essentiële systemen en controles, waaronder IT-systemen, kunnen gevolgen hebben voor alle financiële producten. Bedrijfsrisico's, concreet het risico dat een bedrijf onbeholpen of bezwaarlijk wordt bestuurd, kunnen ook consequenties hebben voor de beleggers in dat bedrijf. Personeelsverloop en organisatorische veranderingen kunnen dergelijke risico's aanzienlijk versterken. Bovendien zijn operationele risico's in de regel niet volledig zichtbaar van buitenaf. Dergelijke operationele risico's kunnen zich materialiseren bij Lightyear of bij zakenpartners van Lightyear.
Wisselkoersrisico
Bij alle transacties in effecten die in een andere valuta luiden dan de uwe, kunnen schommelingen in de wisselkoers een gunstig of juist een ongunstig effect hebben op uw uiteindelijke winsten of verliezen uit een dergelijke transactie.
Frauderisico
Op veel markten en in veel rechtsgebieden zijn er deugdelijke regelingen en controlemechanismen voor de bestrijding van fraude, omkoping en corruptie ingevoerd en onderhouden, blijft fraude en financiële criminaliteit voorkomen in allerlei nieuwe en innovatieve verschijningsvormen. Uiterst georganiseerde en geraffineerde criminelen kunnen zich voordoen als financiële tegenpartijen en mensen ertoe proberen aan te zetten om in nepproducten te beleggen, waardoor het risico bestaat dat gedupeerden hun volledige inleg kwijtraken. In ernstige gevallen kunnen frauderisico's ook leiden tot een gegevenslek, waarbij persoonsgegevens of andersoortige data buitgemaakt worden. Er kan niet altijd gegarandeerd worden dat de verliezen die gedupeerden lijden door frauduleuze activiteiten terugvorderbaar zijn.
Derdenrisico
Voor bepaalde Instrumenten is de afwikkeling, perfectie, overdracht of realisatie mogelijk afhankelijk van derden of zijn bepaalde handelingen, prestaties of goedkeuringen nodig van derden. Voor de vereffening van een belegging of voor de overdracht van de wettelijke eigendomsrechten is het bijvoorbeeld nodig dat trustees, depositarissen, agenten, clearinginstellingen en beurzen bepaalde handelingen verrichten. Dat betekent dat u blijft blootgesteld aan het risico dat de betreffende derden niet tijdig aan hun verplichtingen voldoen.
Risico van wet- en regelgeving
Instrumenten staan mogelijk blootgesteld aan maatregelen en aanzien van en wijzigingen of ontwikkelingen van de geldende de wet- en regelgeving. Bij een wetswijziging die gevolgen heeft voor een Instrument of de manier waarop dit wordt verhandeld of aangehouden, kunnen beleggers in dat Instrument voor extra kosten komen te staan of, in extreme omstandigheden, kan het Instrument helemaal verloren gaan. Wetswijzigingen kunnen er zelfs toe leiden dat Instrumenten die voorheen als wettig en aanvaardbaar golden, onwettig worden.
Ontwikkelingen in de wet- en regelgeving waaronder beleggers en/of emittenten vallen, kunnen veranderingen teweegbrengen in de rechten, plichten, rechtsmiddelen en gerechtelijke (of buitengerechtelijke) procedures die beleggers ten aanzien van een Instrument hebben. Conflicterende regels en dubbelzinnigheden kunnen leiden tot meer onzekerheid over de rechtspositie van beleggers ten aanzien van een bepaald effect en over het vermogen van beleggers om enige rechten die zij uit hoofde van het betreffende recht genieten, af te dwingen.
Belastingrisico's
De belastingwetgeving kan worden gewijzigd. Zo kan er bijvoorbeeld een nieuwe belasting geheven over het aanhouden of overdragen van een Instrument of kan een bestaande taks worden aangepast. Dat kan ertoe leiden dat beleggers extra kosten maken bij de verkoop van een Instrument en kan aanzienlijke consequenties hebben voor de rentabiliteit van een dergelijke belegging. In sommige rechtsgebieden is de fiscale behandeling van bepaalde Instrumenten, emittenten of beleggers uiterst complex en onderhevig aan meer volatiliteit en wijzigingen. Dat kan leiden tot een aanzienlijke mate van onzekerheid over en de onvoorspelbaarheid van de fiscale positie van een bepaald Instrument of de vraag of het überhaupt mogelijk of praktisch uitvoerbaar is om beleggingsrendement waar u wettelijk recht op hebt, terug te vorderen in een aanslag.
Uw eigen belastingpositie is afhankelijk van uw eigen fiscale status en de belastingregels die specifiek voor u gelden. U bent als enige verantwoordelijk voor het afwegen van de fiscale gevolgen van uw transacties. U dient advies in te winnen bij een belastingadviseur als u er niet zeker van bent en/of enige vragen hebt. Zoals in artikel 3 hierboven vermeld, verstrekken wij geen advies.
Afrondingsrisico
In het kader van een corporate action – waaronder, maar niet beperkt tot, dividenduitkeringen, rentebetalingen, splitsingen en omgekeerde splitsingen van Instrumenten – kan het aantal Instrumenten of het bedrag dat aan u uitgekeerd wordt, naar beneden worden afgerond en daarmee kleiner uitvallen. Hoe Instrumenten of bedragen precies worden afgerond, is afhankelijk van het aantal Instrumenten dat u op het moment aanhoudt, de voorwaarden van de betreffende corporate action, internationale normen en andere details.
Beursrisico's
Voor effecten die zijn genoteerd aan of worden verhandeld op een openbare beurs, is de mogelijkheid om die effecten te verhandelen afhankelijk van de voorwaarden, regels en procedures die voor de betreffende beurs of clearinginstelling gelden.
In bepaalde omstandigheden kan het door wijzigingen of besluiten op het niveau van de specifieke beurs moeilijker worden om bepaalde Instrumenten te kopen of te verkopen. In het geval van een uitzonderlijk hoge volatiliteit en drastische koersschommelingen kan de betreffende beurs bijvoorbeeld besluiten om de handel in dat product tijdelijk te blokkeren, te beperken of op te schorten. In dat geval kunt u uw Positie mogelijk niet op het gewenste moment tegen de gewenste prijs van de hand doen of is het moeilijk of zelfs onmogelijk om een bepaald Instrument te kopen.
Tegenpartijrisico en kredietrisico
Het tegenpartijrisico en kredietrisico bestaan in het gevaar dat een partij verbonden aan bepaalde Instrumenten niet in staat is aan zijn verplichtingen te voldoen. Het kredietrisico doet zich bijvoorbeeld voor als de partij die bepaalde activa heeft uitgegeven (zoals geldmarktfondsen) niet aan zijn contractuele betalingsverplichtingen ten aanzien van die activa voldoet. Het tegenpartijrisico doet zich bijvoorbeeld voor als een partij in een transactie (zoals de emittent of depositaris van een Instrument) failliet wordt verklaart en zijn posities in het Instrument van de hand doet, wat tot een kapitaalverlies kan leiden.