Como funcionam os processos internos do investimento fracionado

Este artigo explica de forma geral como funciona o investimento fracionado. Os sistemas, processos e tecnologias exatos usados nos bastidores podem evoluir com o tempo, pelo que os exemplos abaixo servem apenas para ilustrar os princípios básicos.

Se já leu o nosso artigo sobre ações fracionadas, sabe que o investimento fracionado permite-lhe comprar parte de uma ação, em vez de precisar do valor total para a adquirir na totalidade.

Mas como é que este processo funciona realmente? A resposta simples é que as bolsas de valores negoceiam ações inteiras, enquanto o motor de investimento fracionado da Lightyear colmata a diferença entre o montante que pretende investir e a forma como o mercado opera.

As bolsas de valores foram concebidas para transacionar ações inteiras. Se um ETF estiver a ser negociado a 120 € por ação, uma bolsa pode executar uma ordem para 1, 5 ou 100 ações. O que geralmente não consegue é executar uma ordem para 0,17 ações. Esta regra aplica-se a todas as corretoras.

Para oferecerem o investimento fracionado, as corretoras precisam de colmatar a diferença entre o montante que o cliente quer investir e a forma de operar dos mercados públicos. Esta é uma das principais funções de um motor de investimento fracionado.

Todas as ordens fracionadas na Lightyear começam de uma de duas formas:

• Ordem por quantidade de ações: "Comprem-me 1,5 ações de VWCE." O cliente decide quantas ações quer e nós calculamos o custo.
• Ordem por montante: "Comprem-me 180 € de VWCE." O cliente decide quanto dinheiro quer investir e nós calculamos quantas ações representa esse montante.

Pese embora pareçam diferentes, o resultado destes tipos de ordem costuma ser igual. Vamos assumir que o VWCE está a ser negociado a 120 € por ação. Nos exemplos acima, se colocadas ao mesmo tempo, ambas as ordens resultariam na compra de 1,5 ações aproximadamente.

Nos bastidores, estas ordens têm dois componentes, às vezes designados por "etapas". No nosso exemplo, a etapa da ação inteira seria de 1 ação. E a etapa fracionada corresponde às 0,5 ações restantes, resultando numa posição total de 1,5 ações.

Deste modo, pode investir a quantidade ou o montante exato que escolheu, mesmo quando não corresponde a um número inteiro de ações.

Pegando no exemplo anterior de 180 € investidos em VWCE (cerca de 1,5 ações), aqui está uma perspetiva simplificada do que acontece nos bastidores:

1. O cliente coloca a sua ordem.
2. A ordem é dividida em componentes de ação inteira e ação fracionada.
3. A componente de ação inteira é executada no mercado público.
4. A componente de ação fracionada é executada sobre ações detidas pela Lightyear para dar apoio ao investimento fracionado.
5. O cliente recebe uma ordem única concluída na conta, com um preço de execução médio e uma posição.

Se a ordem contiver apenas uma componente fracionada, não se executa a de ação inteira. Mas o princípio é o mesmo. A ordem é executada através da infraestrutura de investimento fracionado da Lightyear, e o preço é definido através dos métodos descritos abaixo.

Embora existam vários passos nos bastidores desta operação, a sua experiência continua simples. Irá receber:

• Uma confirmação da ordem.
• Um preço de execução médio.
• Uma posição no seu portefólio.

A complexidade adicional é ocultada para que a sua experiência de investimento seja sempre descomplicada.

A origem do preço de uma ação fracionada é uma pergunta comum. A resposta breve é: os preços das ações fracionadas estão sempre ligados à atividade real do mercado. Não são definidos manualmente pela Lightyear, nem se baseiam em preços internos arbitrários.

Consoante o tipo de ordem a processar, os preços podem derivar de:

• Uma execução recente no mercado: se a ordem incluir uma componente de ação inteira executada no mercado, o preço da componente fracionada será, por norma, idêntico.
• Atividade de mercado recente no mesmo instrumento: para ordens exclusivamente fracionadas, o preço pode basear-se numa execução de mercado recente do instrumento em questão.
• Dados de mercado atuais: quando adequado, poderão ser usados preços de mercado em tempo real para garantir que o preço se mantém alinhado com as condições de mercado prevalecentes.

Ao colocar uma ordem fracionada, o preço está sempre associado à atividade e condições em tempo real do mercado. Embora a mecânica nos bastidores possa variar consoante o tipo de ordem e as condições do mercado, o princípio é simples: o investimento fracionado deve refletir os mesmos preços de mercado que sustentam a negociação de ações inteiras.

Para permitir o investimento fracionado, a Lightyear mantém uma reserva de ações para dar apoio a estas transações. É uma prática comum no setor, uma vez que as bolsas negoceiam ações inteiras, enquanto os clientes pretendem frequentemente investir montantes que resultam em posições fracionadas.

Voltando ao exemplo anterior, se comprar 1,5 ações de um ETF, a ação inteira é executada no mercado público, enquanto a fração de 0,5 é coberta pela reserva da Lightyear. Este inventário existe especificamente para facilitar o investimento fracionado e garantir que os clientes investem o montante exato ou a quantidade que desejam. A reserva é gerida continuamente através de transações no mercado público e permanece ligada ao mesmo mercado de ações inteiras.

Acreditamos que investir deve ser algo simples e transparente. O investimento fracionado oferece-lhe maior flexibilidade e, embora envolva processos adicionais nos bastidores, o princípio é simples: ajudar os clientes a investir o montante que querem, mantendo os preços alinhados com o mercado. Compreender este funcionamento permite-lhe tomar decisões mais informadas e reforça a confiança na gestão dos seus investimentos.